99岁芒格去世!传奇落幕,一起回顾他的投资和人生智慧

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11月28日,美国投资家、投资界传奇大佬查理·芒格在加州去世,终年99岁。距离他的100岁生日,仅仅差1个月。

芒格一生的挚友、搭档巴菲特发表声明称,“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔-哈撒韦就不可能发展到今天的地位。”

确实,芒格作为有史以来投资业绩最突出的投资者之一,1978年至今,他都一直担任着伯克希尔·哈撒韦公司副主席一职。

自芒格加入的45年间,伯克希尔的市值从1000万美元猛增至近7500亿美元(人民币5万多亿元),飙涨超过7.5万倍。

而他与“股神”巴菲特跨越半个多世纪的友情,也是投资界的一段佳话。

芒格为世人留下的不只是价值投资的理念,更用他的智慧和人生经历,为我们留下了宝贵的精神财富。

查理·芒格

会投资,能识人,更懂人生智慧

芒格出生于1924年,他出生和求学的经历与二战有一定的重合。二战期间,他在大一就参军了。

他加入了空军,在一所学校学习气象学,但只学了大约一年。战争结束后,退役的芒格未获得学士学位,随后进入哈佛法学院学习。

尽管毕业时成绩优异,但芒格坦言大学期间并没有学到很多,主要是自学。依靠高校教学得到的东西,相对标准化和一般化,毕业后的持续学习对芒格至关重要。

芒格从律师到投资人 的转变也很有意思。大约在上世纪50年代末,他开始自己做一些投资。一个直接原因是家里有8个孩子,而作为律师,他的收入是按小时收费的,他觉得自己收入不够,无法独立。

做律师的同时,芒格通过客户看到一些商业机会,所以他的初衷是做副业,通过第二曲线来赚钱。

巴菲特和芒格尽管都来自奥马哈,芒格还曾在巴菲特爷爷的杂货店打过工,但由于年龄相差6岁,他们没有机会一起玩耍。

他们第一次真正的见面是在1959年 ,芒格的父亲去世后,他从洛杉矶回到了故乡奥马哈。在一位共同的医生朋友介绍下,芒格和巴菲特第一次见面,他们一见如故,成为好友。

年轻时的查理·芒格与沃伦·巴菲特

巴芒二人1959年第一次见面,1962年开始合作,1978年正式成为同事,几十年如一日的友情和两人共同创下的纪录早就变成一个传奇。

作为巴菲特的搭档,更是他的导师与人生合伙人,巴菲特曾直言“芒格使我从大猩猩进化到人类”。

向巴菲特和芒格学习的真正乐趣,并不仅仅在于能够了解大量关于价值投资的知识,更在于通过听取他们的教导,更加深刻地理解人类的本性、世界的现状、如何理性思考,以及最重要的,如何过上一种正直、幸福、善良的生活

这也是巴芒二人拥趸如此之多的根本原因。

而说到理性思考,如何做人做事,如何积累和获得智慧,芒格当仁不让地站到了聚光灯下。

被称为“价值投资圣经”“人生智慧宝典”的《穷查理宝典》,就是芒格的智慧箴言录,由芒格的朋友彼得·考夫曼汇编,全面介绍了他的投资、学习与人生心得,揭示了素来“以低调为乐”的芒格那浩瀚而质朴的人生智慧。

《穷查理宝典》(全新增订本)

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书中结合芒格曾经历的那些经济危机与投资波折,以及巴菲特和芒格如何带领伯克希尔、西科金融以及每日期刊安然渡过这些危难关头,就更能明白芒格和他那普世智慧的现实力量。

投资机会,看准就下注

芒格的投资回报率在很多年份都高于巴菲特,但在1973年和1974年,他的回报率下降超过30%。这是因为芒格下重注的特点。

他常说,只需要三个投资机会,看准就下注。与巴菲特相比,芒格的浮亏或者说波动性相对要大一些。但总体的收益率可能差不多。下重注会遇到波动很大的问题,但芒格是一个很坚决的投资者,一旦看准以后,他不会受所谓市场情绪的影响。

关于投资,芒格这么总结:

我们始终把眼前所有的投资机会进行比较,力求找到当下最合理的投资逻辑,这才是重中之重。找到了最合理的投资逻辑之后,无论周期波动如何剧烈,是顺境还是逆境,我们都泰然自若。这就是我们的投资之道。

买股票的时候,我们都要看价格是否合适。怎么看呢?一定要多和别的机会比较。生活本身就是一系列机会成本的选择。

如何才能快速发财?我不告诉你。你自己去想吧,你自己想明白了才有意思。其实,在我这一辈子的投资过程中,遇到的好机会非常少。别嫌好机会少,少数几个大机会,只要你抓住了,就足够了,这是我的经验之谈。好不容易把好机会等到了,一定要敢于下重注,这就是我的投资方法。

2023年5月8日,查理·芒格于洛杉矶家中

当好项目出现时,我们必须能够认出来, 因为好项目并不会经常出现。机会只眷顾有准备的人。好的投资项目很难得,所以要把钱集中投在少数几个项目上,这在我看来是很好的主意。投资界有98%的人并不这么想。而我们一直以来都是那么做的,这给我们——也给你们——带来了许多好处。

耐心等待一记好球,并以纪律和客观为指导,你可以将90%财富都投到一家伟大的公司。不需要频繁的买卖,只要几次决定便能造就投资财富。

关于企业经营,芒格这么说:

威廉·奥斯勒爵士信奉托马斯·卡莱尔的一句名言:“与其为朦胧的未来而烦恼忧虑,不如脚踏实地,做好眼前的事。”这同样是伯克希尔的经营哲学。

我们的管理方式是充分放权。我们尊重每家子公司的实际情况,让子公司自主经营,而不是坐在总部对每家子公司发号施令。

伯克希尔·哈撒韦能取得巨大的成功,每日期刊能小有成就,没什么秘诀,就是追求基本的道德和健全的常识。

《芒格之道——查理·芒格股东会讲话1987—2022》

[美]查理·芒格 芒格书院 编

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芒格也毫无保留分享了他的成功之道:

踏踏实实,一步一个脚印,坚持不懈地长期努力,这是我的成功之道。

我们能成功,不是因为我们善于解决难题,而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做而已。

在投资领域,我们可以发现,很多成功的投资者都别具一格、自成一派。投资不是只有一种风格。每个人要根据自己的品性和能力,选择适合自己的风格。沃伦和我选择的风格是适合我们自身特点的,我们的风格未必适合别人。

如果一个人的事业覆盖面非常广,想要取得成功,不大量阅读是不可能的。

查理·芒格的人生箴言

除了投资和企业经营外,芒格也有很多普世的智慧思考。

1. 画定你的能力圈

一个人在一生中可以真正得到的真知灼见是非常有限的,所以正确的决策必须局限在自己的“能力圈”内。

如果玩那些别人玩得很好、自己却一窍不通的游戏,你注定一败涂地。所以,要认清自己的优势,只能在能力圈竞争。

2. 掌握多学科视角才能成为赢家

获得思想,并把它们变为自我思考方式的一部分,非常重要。当然更重要的是要去实践它们。仅仅知道一些大的思想,然后在考试中得个A,其实没什么用处。必须学会以思维网格的方式把它们存在脑子里,并主动使用它们。

大多人试图以一种思维模型来解决所有问题,但你必须要知道各种重要学科的重要理论。

3. 学会逆向思考

复杂的适应系统及心智结构的工作方式是这样的:如果你反向思考,会发现问题变得更加容易解决。生活就和代数一样,逆向思考能够帮助我们解决正面思考无法处理的问题。

4. 如果想获得你要的东西,那就让自己配得上它

有个黄金规则是这么说的:你贡献给世界的东西,应该是你换作对方愿意花钱去购买的东西。

这条原则,是任何人都应该遵循的。如果谁能在人生中遵守这条原则,那么他赢得的不仅仅是金钱,也不只是荣誉,还会赢得尊重,以及当之无愧的信任。

5. 对年轻人的建议:避免做愤怒的傻子

对于年轻人而言,最好的建议是要“避免去做愤怒的傻子”。

6. 阅读的重要性

我这辈子遇到的聪明人没有不每天阅读的——个都没有。沃伦读书之多,我读书之多,可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我,他们觉得我是一本长了两条腿的书。

要是想让人们认识伟大概念,最好是将这些概念和提出它们的伟人的生活和个性联系起来。我想要是能够和亚当·斯密交朋友,那经济学肯定可以学得更好。如果你能与已逝的伟人成为朋友,那么我认为你会过上更好的生活,得到更好的教育。

7. 摆脱嫉妒、怨恨和自怜

一般来说,嫉妒、怨恨、报复和自怜是灾难性的思想模式。自怜相当接近偏执,是最难逆转的事情之一。

因为自怜不解决任何问题,你需要尽快乐观起来。

8. 晚年的铠甲是在之前被悉心呵护的生活

我很赞同西塞罗的一段话:“晚年的最佳保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活……这种生活的人从青年时代就致力于提升他自己,而且将会在晚年收获它们产生的最幸福的果实。”

老年不是体能衰弱和死亡迫近的代名词,而是一段仍然可以增长智慧与德性的时光,也同样可以为社会做出贡献。如果你的生活方式是正确的,那么到了晚年只会更加幸福。

9. 保持家庭融洽

与家里的每个人相处融洽,你要在他们艰难时给予帮助 ,他们也会回报你。我认为这并不是那么困难。顺便说一下,如果良好婚姻中的两个人与其他人结婚,结果也会一样好。

拥有一个好配偶的最好办法就是配得上。只要双方都有这样的感觉,那么这就是成功的秘诀。 在子女教育的问题上,也必须与配偶保持信任

10. 让预期更符合现实

如果说我有一点成就的话,主要是因为我有一股打破砂锅问到底的劲。我就擅长做一件事,把事情想通、想透,深入思考,找到正确的答案,然后付诸行动。我没别的本事,就会做这一件事。

潮水有起有落,我不妄想预测潮水的起落,我只想着自己怎么能游得好一些。

别人问我怎么才能幸福?我总是回答说,降低你的预期,也就是让你的预期更符合现实。总抱有不切实际的预期,注定一生痛苦。

阅读、多元思维模型、逆向思维、检查清单等都是芒格在采访中、在书中出现的高频词,一段完整见证了人类过去100年历史的人生,足以算得上稀有的一种智慧了。

芒格之道长存,怀念大师最好的方式便是践行他的智慧。

正如芒格自己所说:“我的剑会传给能挥舞他的人们。”

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[责任编辑:陈鹏 PSY226]

(本文章版权归凤凰网所有,未经授权,不得转载)

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